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    北京
    美团的盔甲与软肋_创投_金融之家

    美团的盔甲与软肋

    来源:iFeng?#33805;?

    2018-09-20 15:17:53 

    01 美团敲钟

    19小时前,王兴在饭否写下:“建设比见证更重要。”王兴也许并?#30343;?#20998;在意美团上市敲钟的这?#30343;?#21051;。

    见证的是过去,而建设的是将来。“既往不恋、纵情向前”也是美团点?#21202;?#23478;公司最爱谈到的8个字。

    如果非要用一个场景来描述这几个?#37073;?#21487;能最合适的?#38054;?#26679;一个让王兴21年来都记忆犹新的时刻——1997年王兴清华入学第一天的开学仪式上,领导分享的几句话,“眼前是一望无际的田野,背后是一排排的厂房,我们的生活就?#38054;?#26679;,永远战斗着奔向前方。”

    在敲钟仪式上,港交所为美团点评准备的是此前为迎接新上市制度定制的加大版铜锣,较此前开市大锣?#26412;?#38271;80%,7月9日小米上市,雷军是第一?#30343;?#29992;者。

    9点,美团联合创始人及CEO王兴、联合创始人穆荣均、联合创始人王慧文和CFO陈少晖上台,依次与美团点评高管团队、保荐机构以及投行等合影。

    王兴现场依次感谢了商家、外卖小哥、用户、投资人,值得注意的是,王兴特别感谢了乔布斯,感谢他带来的移动互联网?#39034;保?#32473;美团带来?#21496;?#22823;的机遇,“如果没有移动互联网,没有智能手机我们今天所做的一切都是不可能的事情。”

    (?#30002;ⅲ?#32654;团点?#24266;?#20301;联合创始人,依次为穆荣均、王兴、王慧文)

    9点30?#37073;?#29616;场敲锣的是美团董事长王兴和美团外卖骑手代表仇雪雪女士。现场王兴意气风发,敲锣声格外响亮。

    美团点评?#21892;贝?#21495;为3690,开盘价为72.90港元,市值达4003亿港元,约合510.3亿美元,市值超越京东。此前美团点?#24266;?#23450;IPO定价69港元的发行价,位于60-72港元招?#27733;?#38388;的较高端,获11倍的机构超额认购。

    作为参考系,于7月9日上市的小米作为港交所以?#24052;?#32929;不同权”方式上市的第一支?#21892;保?#21457;行价取17-22港元区间的下限17港元/股,以发行价计算,总市值约合539亿美元,而小米开盘即跌?#21697;?#34892;价。截至9月20日,小米市值约合529亿美元。

    02 美团不能没有王兴

    对于当下的美团,凤凰网?#33805;跡?#24494;信搜:iFeng?#33805;跡?#37319;访了多位前美团高管,他们一致认为,王兴是美团一个很重要的标?#33606;?#30446;前他对于美团而言是不可或缺的,“美团不能没有王兴”。

    美团点?#21202;?#32929;书披露,腾讯为美团最大股东,总持股比例为20.14%;红?#30002;?#26412;持股比例约11.44%?#28142;?#22987;团队方面,CEO王兴持股11.4386%,穆荣均持股2.5141%,王慧文持股0.7264%。虽然王兴团队的股权被稀释得很厉害,但是王兴在决策上仍有?#40644;?#21542;决权。

    美团的第10号员工、水?#28205;?#22242;创始人沈鹏向凤凰网?#33805;?#22238;忆起他加入美团的情形,当时他列了一个自己眼中最?#31185;?#30340;创业者名单,王兴位列第一位,“王兴最让我心服口服的能力就是他的前瞻性,这决定了他能否制定出最正确的公司战略,以及各种资源倾斜和布局的能力。”

    2012年底,王兴提出想法、由联合创始人王慧?#37027;?#22836;在美团内部组建了一个团队,叫创新产品部。沈鹏是除王慧文之外第一个加入这个部门的人。

    沈鹏说是“兴哥说服了他?#20445;?#26377;一天王兴把沈鹏叫到北京聊,直接给他画宏图,“如果把本地生活服务电商看成世界杯的话,团购的胜出?#30343;?#23567;组赛胜出,后面还有一?#33268;指髦直热!?#29579;兴告诉沈鹏,整个市场很大,要做的事情很多,而他希望探索出的新?#28404;?#33021;做出下一个美团团购。

    原美团智能餐厅事业部总经理殷志华向凤凰网?#33805;计兰?#29579;兴是一个非常理性的人,“他是典型的机?#28404;?#29289;主义者?#20445;?#27575;志华眼中王兴的管理风格是充分思考、缓慢决策、坚决执?#23567;?/p>

    充分思考是王兴的常态——王兴在饭否的4145天里,一共发了13880条消息,平均每天发布并转发了3.35条消息——他在饭否的简介写着“如果我一整天都没看到、想到、或做过什么值得在饭否上说的事,那这一天就太浑浑噩噩了。”

    一位离职创业的美团点评前高管向凤凰网?#33805;?#34920;?#33606;?#20182;认为王兴在逻辑性、思考的一些事情,其高度已经远远超出了新美大的?#28404;?#23618;面,“他关心的?#30343;?#26576;个行业,而是全世界。”

    王兴的一条饭否提到,“每个艺术家的作品首?#20161;?#20182;自己。”如果做公司也是一门艺术的话,美团这件艺术品,不能没有王兴这个艺术家。

    03 美团是一?#35805;?#29226;鱼

    两天前,在阿里2018年的投资者日上,?#21271;晃始?#22914;何定义阿里的边界,马云回答说,“互联网就像电一样,没有边界,这是一种思维方式,同时也是一种做事的方式,我们不应该用边界来限制自己。”

    对于边界的认知上,美团与它的宿敌阿里出奇的一致。15个月前,王兴在?#37038;堋?#36130;经》杂志专访?#21271;硎荆?#22826;多人关注边界,而不关注核心。万物其实?#25970;?#26377;简单边界的,所以我不认为要给自?#33655;?#38480;。”

    优拜单车创始人、前美团点评电影?#28404;?#19978;海负责人余熠向凤凰网?#33805;?#34920;?#33606;?#20182;在美团点评学到的最重要经验,就是任?#25105;?#20010;企业在做很多事情?#20445;?#37117;会碰到主线与边界的问题,而你需要明确自己的核心主线在哪里,“新美大的主线就是围绕吃,去做所有的延展,它的边界就是关于吃喝玩乐的生活服务。”

    (美团点评融资历史,来源:美团点?#21202;?#32929;书)

    重仓美团的今日资本创始人徐新?#20848;?#29579;兴是“一台深度学习机器?#20445;?#22905;觉得王兴及其团队常常?#30343;?#31532;一个进入赛道,但学得快、挖得深,执行力更强,关键战略能选对。

    ?#30333;?#20256;?#25215;?#19994;一定要专注,但是做互联网其实要做八爪鱼,爪伸得到处都是。”徐新在?#37038;?#31532;一财经采访时说。

    美团就?#38054;?#26679;一只典型的八爪鱼。在相继试点包括打车、民宿、新零售、共享充电宝等新?#28404;?#20043;后,美团依然不会停止拓展新?#28404;?#30340;步伐,而一项新?#28404;?#26159;否值得美团进行试点,王慧文曾向凤凰网?#33805;几?#20986;了两个宏观评判标准:?#30343;钦?#20010;行业在未来一段时间里会不会发生巨大的变化;二?#38054;?#20010;行业的消?#39068;?#21644;商家是否满意现状。“如果第一个是YES第二个是NO的话,美团一定会进入这个市场。”

    04 美团四面受敌

    美团是一家特殊的公司,它进入了太多的领域,对手既包括中国最有实力的互联网巨头、老牌上市互联网企业,也包括最具?#20999;?#30340;创业公司、新兴的明星项目。它四面出击,以至于四面树?#23567;?/p>

    美团点评服务种类的扩展

    新零售方面,今年4月2日,阿里宣布联?#19979;?#34433;金服以95亿美元的对价全资?#23637;?#39295;了么,6月22日,饿了么宣布旗下蜂鸟即时配送智能调度系?#22330;?#26041;舟”已拓展至全国2000市县,计划向阿里各路新零售纵?#37038;?#20986;运力;而5月25日美团旗下生鲜超市小象生?#25910;?#24335;开业,而被阿里内部在商超新零售领域视为“一号工程”的?#26032;?#40092;生今年初宣布2018年将在北京再开出30家门店,新零售领域阿里系与美团点?#20848;负?#20105;锋相对。

    外卖方面,今年4月9日滴滴在无锡正式上线外卖?#28404;瘢?#28404;滴方面表示当日外卖订单33.4万单,9天内成为无锡市场份额第一的外卖平台,美团外卖则回应自己稳居无锡市场第一,并喊话滴滴“你又?#30343;?#20010;演?#20445;?#21035;设计那些‘第一’的情节”。市场份额第一争夺的背后,美团外卖、滴滴外卖、饿了么等都迅速开展起了高?#22266;?#32780;后被相关主管部门叫停?#22266;?#30446;前滴滴外卖?#28404;?#36827;入了5个城市。

    在打车领域,2017年2月,美团点评在南京上线打车?#28404;瘢?#24182;于当年12月高调宣布将打车?#28404;?#25193;张到北京、上海、杭州、成都、厦门、福州、温州七个城市,同月美团新成立出行事业部,由高级副总裁王慧文负责。

    今年3月21日,美团打车?#28404;?#36827;入第二城,在上海推出出租车和快车?#28404;瘢?#19968;周后,王兴宣?#23478;?#32463;拿下上海三分之一的网约车市场份额,日订单量达30万单,美团打车和滴滴都迅速开展了乘客和司机两端的高额?#22266;?#38543;后上海市交通委提出了停?#20849;固?#22823;战的要求。

    美团目前已经拿到了杭州、成都和温州的网约车经营许可证,但截至目前,美团打?#31561;災皇?#22312;南京和上海两地运营。

    此前据36氪报道,无论是美团打车还是滴滴外卖,都暂时停止了?#28404;?#25193;张。美团内部会将资源集中在“吃”这个最核心领域,打?#23548;?#32493;维持试点不扩张;同时36氪报道称,在双方激战过程中,也不乏有关键中间人士在滴滴和美团中间“调停?#20445;?#35753;各退一步,因为没必要在这个时期让彼此做过多的消耗”。

    2018年4月3日晚间,美团拿下摩拜单车,入局共享单车领域,随后摩拜宣布在全国百城开启新老用户无门槛免押。目前共享单车领域主要有三大?#19978;担?#21253;括以哈罗单车和ofo小黄车在内的阿里系、小蓝单车和青桔单车在内的滴滴系,以及全资?#23637;耗?#25308;的美团系。

    美团在招股书风险提示中表?#33606;?#22312;2018年4?#29575;展?#30340;摩拜单?#24213;?#25104;立以来已产生亏损,“我们无法保证摩拜或我们的整体?#28404;?#22312;未来能获得盈利。”很快,更新后的招股书印证了这一风险提?#33606;?#22312;4月4日-4月30日期间,摩拜带来的收入为1.47亿元,而单车折旧以及经营成本高达5.54亿元,不?#25581;?#20010;月的时间给美团带来了4亿元的亏损。

    酒店旅游方面,虽然美团点评的酒店预订间数在2018年3?#40065;?#36807;携程和艺龙,但客单价?#31995;停?#27492;外机票预订方面弱于携程,今年4月美团点评上线民宿?#28404;瘛?/p>

    同时美团点评开始布局海外,率先进入东南亚市场,2018年美团点评先后投资了印尼最大的生活服务平台Go-Jek和印度最大外卖平台Swiggy。

    7月18日,美团点评宣布上线?#20937;閡滴瘢?#26381;务范围包含超市百货、生鲜果蔬、健康护理、?#36195;?#29992;品等,借此搭建30分钟?#20132;?#29983;活卖场。目前美团?#20937;?#35206;盖全国2500个市县,全国53万骑手待命,平均配送时长为30分钟内,支持24小时无间断配送。

    一周后,美团发?#22025;?#20154;配送开放平台,将?#36828;?#39550;驶技术落地应用到外卖配送场景,今年将首?#20161;?#36816;营,2019年计划?#36842;?#29255;区规模化运营。

    05 美团与阿里的战争

    ?#37026;?#30475;美团点评的招股书,你会发现阿里在美团点评依?#24576;?#26377;74352299股,持股比例为1.48%。此前在?#37038;堋?#36130;经》专访?#20445;?#29579;兴表?#26223;?#37324;在美团的?#21892;被?#21097;一点,他直言自己的不满,“如果你不看好这家公司,那干脆卖光好了,我们已经帮他?#38054;?#22909;了买家。但他却不?#19979;?#20809;,他一定要留一点,或许是为了将来能继续给我们制造点麻?#22330;!?/p>

    阿里的众多投资案例中,?#22909;?#30340;极端是美团王兴,曾经携手并进,而后决裂,如今成为阿里最大的竞争对手之一,如芒在?#22330;?/p>

    阿里与美团的战争,在全资?#23637;?#39295;了么之后开始推向高潮。饿了么CEO王磊上任后于7?#40065;?#21551;动30亿元人民币的“夏季?#25581;邸保?#29579;磊在?#37038;?#37319;访时明确表?#33606;?#39295;了么只有一个重心,就是夺回市场份额,他们的中?#21776;?#30446;标是50%;而据此?#38797;?#29790;咨询的数据,美团外卖的市场份额从2015年的31.7%增长至2017年的56%。

    此前8月23日,阿里发布的2019财年第一季度财报披露,阿里设立了一家控股公司,将作为本地生活服务的旗舰公司,持有饿了么和口碑两大?#28404;瘢?#24182;已收到超过30亿美元投资承诺,若此轮30亿美元融资完成,新控股公司的?#20048;?#22312;250亿美元到300亿美元之间。

    此后又有消息称新公司首轮融资金额很可能超出最初设计的30亿美元,甚至将超过对竞争手美团此次在香港IPO融资的金额。

    阿里大规模投入资本的攻势之下,美团将?#40644;?#28903;大量的钱,阿里与美团的战争将是一场?#24535;?#25112;。一位阿里人士表?#33606;?#32654;团可以通过极低的利润率赚钱,饿了么可以用更低的利润率甚至负利润率服务整个阿里集团。”

    在王兴的判断中,美团点评瞄准的是大平台,餐饮、旅游、到店综?#31995;让?#20010;领域都能做到几百亿美元,光餐饮这个事就能和淘宝一样大,因此美团有机会做到阿里、腾讯这样的体量。

    王兴说,“我们在努力成为恒?#29301;?#32654;团到现在只有8年,大众点评也只有15年,我们?#30343;?#21018;刚起步而?#36873;!?/p>

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    责任编辑:红玉

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